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游资炒作、大股东增持,退市整理股为何上演末日狂欢?

文章来自:高山流水
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发布时间:2022-06-01 11:22:33
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投资者应避免盲目跟风,沦为击鼓传花的最后一棒。

连续两个交易日涨停,大股东及其一致行动人一路大幅增持。近日,A股多只退市整理股票上演末日狂欢,出现连续上涨甚至连续涨停行情。

截至5月31日,退市游久、退市昌鱼均连续第二个交易日涨停,退市罗顿也大涨8.75%。这其中退市游久持股5%以上股东吴涛及其一致行动人末路增持,但因此收到监管工作函。就在31日,退市昌鱼也公告称,被交易所通报批评。

值得注意的是,退市整理期是为中小投资者退出准备的最后窗口期,一旦15个交易日届满,退市股票就不会再在A股市场上交易,而是进入后续的摘牌转板阶段。

有市场人士提示称,须警惕这些退市股在最后交易时段上演诱多行情,部分短炒资金抄底可能在为最后出逃做准备,退市已成定局,中小投资者尤其需要提高警惕,避免盲目跟风,沦为击鼓传花的最后一棒。

“刀口舔血”意在何为?

5月25日,退市游久进入退市整理期,开始了在A股市场的最后时光。当天,退市游久下跌21.57%,但从5月26日开始却连续上涨,5月27日大涨9.64%,5月30日和5月31日连续涨停。

退市游久持续大涨背后,是重要股东“刀口舔血”、持续增持的结果。

根据退市游久5月30日晚间公告,持股5%以上股东吴涛及其一致行动人,5月26日、27日通过集中竞价增持996.3445万股,占比1.19%。截至5月30日,吴涛及其一致行动人合计持有退市游久8360.6117万股,占比10.04%。

第一财经记者梳理发现,本次大幅增持的股东吴涛,最早在2021年三季度买入退市游久。三季报显示,截至去年9月底,吴涛及其一致行动人党慧、吴域潇、尹晓晗持股数量均在500万股左右。按照彼时公司股价,持股成本大约在2元上方。

之后,吴涛等人通过股权拍卖,大规模增持退市游久,其中吴涛在第二轮拍卖中经过14轮角逐,以2元/股的价格拍下退市游久5.23%股权并形成举牌。

退市游久退市在即,吴涛等人增持意欲何为?有机构人士分析称,退市游久进入退市整理期后,股价跌破1元,与吴涛阵营前期持股成本相比跌去不少,此时增持可能为了摊薄成本,是被套牢的一种自救。中小投资者切忌盲目跟风,一拥而上成为接盘侠,反而会导致自身损失。

近两年,退市游久主营业务已基本停滞,营业收入仅一千多万元,且主要收入来源为广告业务,而非主营的游戏业务,持续经营能力存在重大不确定性。

“公司基本面没有改善的迹象,却在退市整理期迎来多个涨停,其中的炒作成分不可谓不多。”上述机构人士称。

目前退市游久败局已定。该公司2019年通过年末突击出售房产进行保壳,退市新规出台后,2020年、2021年连续两年触及“经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元”的指标,上交所于2022年5月17日作出该公司股票终止上市的决定。

另有观点称,也可能资金会赌重新上市,理论上来说,大部分退市公司都有重新上市的机会,这也成为部分资金对退市股进行投机炒作的一个重要因素。

但上述机构人士认为,从目前沪深两所的股票上市规则来看,重新上市的条件参照IPO条件,要求相当严格,真正做到的公司少之又少。据统计,目前沪深两市总共只有招商南油、国机重装、汇绿生态3只股票实现重新上市。

“即便如部分观点所说,吴涛等人打的是入主公司、重新上市的主意,但要实现顺利入主公司,还面临着一连串问题,例如需与现控股股东谈妥,甚至面临其他资本的觊觎等等。更不要说,公司现在的基本面完全达不到重新上市的要求,想要走到重新上市那一步,道阻且长。”上述机构人士进一步称。

游资倒买倒卖炒作

除退市游久外,退市昌鱼、退市罗顿等股票上演末路狂欢,但多只股票遭到投资者用脚投票。

退市昌鱼在5月25日退市整理期首日下跌61.86%,5月26日大跌超8%之后,5月27日开始上涨,并于5月30日、5月31日连续涨停。

龙虎榜数据显示,近5个交易日,退市昌鱼前五买卖方均为游资,比如国元证券蚌埠分公司在5月26日为第一大买方,买入70.06万元;但是之后持续卖出,5月27日、5月30日、5月31日分别卖出33.86万元、21.48万元、 53.18万元。

强制退市后,一些公司的违规行为依旧会遭到监管处分。退市昌鱼5月31日披露,主要原因是针对上交所涉及上市地位相关财务重大事项问询,该公司多次未按要求在规定期限内回复且无正当理由,经多次延期及监管督促才予以回复,问询回复不及时,严重影响投资者知情权,违规性质恶劣、情节严重。

对此,上交所对退市昌鱼、时任董事长时任董事长予以通报批评;对时任董事李涛、时任董事刘龙、时任独立董事曾会明、时任独立董事茹详安和时任独立董事唐林林予以监管警示。

退市罗顿进入退市整理期的走势与退市昌鱼类似,5月25日断崖式大跌60.10%,5月27日下跌9.64%,5月27日~5月31日期间分别上涨4%、2.56%、8.75%。从近期的龙虎榜数据来看,前五买卖方也均为游资,倒买倒卖的炒作现象也颇多。

当然,也有一些股票在退市整理期持续下跌。以德奥退为例,5月5日起进入退市整理期后,连续14个交易日跌停,截至5月31日股价收报0.64元/股。

而圣莱退、腾邦退、丹邦退均在5月31日进入退市整理期,当日分别大跌79%、61.25%、9.17%。

2022年年初以来,沪深两市已有42家公司触及强制退市情形,已有33家公司被交易所作出股票终止上市决定。目前,A股市场共有16只股票处于退市整理期。

有业内人士称,随着常态化退市机制的逐步形成,退市公司的数量显著增加,一大批在资本市场长期苟延残喘的“壳公司”会被清理出资本市场,实现资本市场的优胜劣汰。投资者需形成价值投资理念,摒弃炒小炒差之风,对于“板上钉钉”的退市股,更应“敬而远之”。

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