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巨丰投顾:4月开门红A股反弹新高下 节后将何去何从?

文章来自:温婉娴淑
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发布时间:2022-04-01 15:12:53
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观点:结束了连续四个月的回升之后,经济先行指标回落至荣枯线下方,印证了我们此前提到的反抽的判断。而在此之下,经济增长的压力依旧对市场有抑制,在政策托底以及货币宽松周期的支撑下,市场整体还是震荡筑底的过程。进入到二季度,市场迎来开门红,但经济增长压力加大以及海外情绪萦绕下,市场仍有反复,不追高的前提下,耐心等待市场再次回落后再予以新的低吸。

昨日欧美股市走低,今日A股低开震荡是在预期之内,但盘中拉升以及全线的上行,还是超出较大的预期的。盘中看,三大指数悉数上行,沪指还迎来了超跌反弹以来的新高,向着3300点挺进。板块方面,交通运输、传媒板块领涨,商业贸易、社会服务、食品饮料以及房地产等继续走强,金融股也有表现,而医药生物领跌,建筑装饰、煤炭以及国防军工等小幅走低。

今日正式进入二季度,也是四月份的第一个交易日,市场迎来了“开门红”,相对来说,当日市场是表强势的,毕竟蓝筹股的拉升带动下,指数的走势还是不错的。不过,个股方面还是涨少跌多,价值股整体上行,而成长股表现一般;此外,两市成交没有有效释放。昨日市场好不容易站上了万亿,但今日再次回落到万亿成交之下,在指数新高而成交量萎缩下,这里的反弹也似有冲顶的趋势。

对于二季度来说,我们认为市场总体的机会要大于一季度。一方面,一季度经济增长压力较大下,二季度政策发力的将集中显现,对市场形成支撑和提振;另一方面,美联储加息落地以及俄乌冲突影响减弱下,海外情绪干扰在放缓;此外,市场连续下挫后阶段风险释放,部分板块已经跌至历史估值低位,具备一定的跌出来的价值。所以,二季度开始,市场仍适合逢低进行战略性配置。

不过,尽管二季度总体机会在回升,但并不是一蹴而就的。在近期连续的超跌反弹之下,我们还要留意指数可能的冲高回落,尤其是清明节后市场再次回撤的可能。首先,刚刚公布的经济先行指标看,经济增长压力较大,这对市场带来总体承压,或抑制市场的反弹高度;其次,疫情蔓延下,需求不振以及消费疲软,企业业绩依旧承压,尤其是一些成长板块业绩不能匹配估值的,也有较大的承压;此外,海外影响并未削弱,尤其是美联储加息缩表下,全球货币收紧的趋势比较明显,国内继续大幅宽松的概率或将减弱。

因此,综合上看市场震荡筑底以及整体回升的趋势向好,但阶段上还是需要留意再次的回落以及探底的可能性。此前我们看好这里的超跌反弹,在连续反弹之后,随着宏观面的压制以及市场增量的不济,我们认为反弹的持续性和高度会比较有限。建议投资者逢高进行适当的减持,耐心等待新的可能的回调后,再做进一步的策略调整。

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