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谢书英X北落的师门:不能浪费每一次低谷期

文章来自:似风随性
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发布时间:2022-08-30 14:21:49
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周一,兴证全球合瑞拟任基金经理谢书英与财经大V韭圈儿共同做客“兴证全球合瑞新基发布会”,与大家面对面沟通近期的市场震荡,以及未来投资方向与心得。我们第一时间整理成文字,与大家分享干货。

【观点回顾】

兴证全球合瑞拟任基金经理

谢书英女士

关于如何提高投资胜率,我会尝试把握一些非共识性正确。之前我与一位企业家沟通时,他曾说“企业不能浪费每一次行业的低谷期。”我觉得在行业相对景气度不高的时候,企业能够磨练自己的能力,寻找更优秀的人才;当行业逐步好转、上行时,这样的企业往往可能够获得超越行业的收益。

我认为:基金经理不能停留在自己的舒适圈里,只看自己熟悉的股票。因为这几年国内制造业的技术进步速度非常快,对基金经理也提出了很高的要求。我们要去学习新的技术,要理解行业变化的趋势。

总体来说,我们既看好国内优秀制造业公司的竞争力,也看好整个消费市场中存在的一些结构性的机会。

我希望兴证全球合瑞的建仓期,能够比较平稳度过。所以我们会采取稳步建仓的方式。在行业上依然保持适度的分散性,希望能够给大家更好的持有的体验。

财经大V

北落的师门

这两年的投资难度在加大,当大环境缺少一些突出的亮点的时候,普通投资者直接参与市场的难度比原来大了很多,可能更需要依赖专业团队寻找亮点和机会。

虽然可能短期无法判断“风”在哪里,但如果在每一个领域里面都能找出最优秀的企业,保持获得在每个领域的较好收益,也有机会实现超越市场的收益。

谢书英X北落的师门:不能浪费每一次低谷期

提问4:在复杂的环境下,

我们如何提升自己的胜率?

谢书英:关于如何提高投资胜率,我会尝试把握一些非共识性正确。之前我与一位企业家沟通时,他曾说“企业不能浪费每一次行业的低谷期。”我觉得在行业相对景气度不高的时候,企业能够磨练自己的能力,寻找更优秀的人才;当行业逐步好转、上行时,这样的企业往往可能够获得超越行业的收益。

所以对于投资者而言,有些行业短期来看,景气度并不是很高,市场追捧热度也比较低。但是我往往会关注这些短期景气度不太好的行业,寻找非共识性的机会。

谢书英X北落的师门:不能浪费每一次低谷期

提问5:均衡策略能为我们的投资

带来什么?

谢书英:总体来说,我希望自己的投资组合是一个比较偏均衡策略的组合。我对自己的要求是每一年能够增加对一个行业的覆盖。这几年下来,我覆盖的行业越来越多,可以纳入考察的企业也会越来越多,我们最后的选择范围也会不断地增加。所以可以看到,这几年我的组合的行业分散度是越来越高的。在拓展能力圈的过程中,我认为:基金经理不能停留在自己的舒适圈里,只看自己熟悉的股票。因为这几年国内制造业的技术进步速度非常快,对基金经理也提出了很高的要求。我们要去学习新的技术,要理解行业变化的趋势。

其次,对组合管理来讲,均衡策略的投资组合,可以通过行业分散的方式,控制组合的波动和回撤,力求提升持有人的投资体验。

北落的师门:其实我还是比较关注均衡策略的基金经理。我们经常说要长期持有、价值投资。但是当市场下跌时,我们还敢不敢逆向投资呢?

这个时候均衡策略带来的效果就会显现出来,虽然可能短期无法判断“风”在哪里,但如果在每一个领域里面都能找出最优秀的企业,保持获得在每个领域的较好收益,也有机会实现超越市场的收益。我想,这是敢买、敢下手的“信任”来源,也是解决“基金赚钱、基民不赚钱”困境的方法之一。

提问6:当前市场,还有哪些投资机会呢?

谢书英:大家常说,投资本质是投资一个国家的经济。巴菲特的业绩表现也离不开美国经济较长时间的景气周期。所以我们理解国内的投资市场,就是要看中国未来的支柱性产业会出现在哪里?总体来说,我们既看好国内优秀制造业公司的竞争力,也看好整个消费市场中存在的一些结构性的机会。

首先,就我个人而言,中国在制造业上的优势是非常明显的。过往两年,国内外受到疫情、海运等因素的影响,各个国家的产业链都面临较大压力。但是我国制造业企业生产实际上还是做得非常好的,这也很好支撑了过往几年我国对外出口的情况。

在未来全球的竞争环境中,中国的制造业企业,凭借着全产业链的优势,会获得很多机会。我们也看好国内的制造业企业,凭借自身技术能力的不断提升,在进口替代的环节上做得越来越好。目前,国内很多行业的技术,已经非常接近全球的领先企业。甚至在某些行业,国内技术已经在全球范围内最为领先。在技术创新环节上,我们也觉得国内制造业未来的发展空间是很大的。所以在中长期角度,我们是非常看好的制造业的。

其次,虽然短期内数据可能并不是非常好,但是我觉得消费行业在中长期是非常重要的布局方向。首先中国人口基数较大,每天的衣食住行消费会有很大的市场。尽管在这两年疫情中,大众消费整体表现较为疲弱,但一些新兴行业在快速发展,也会出现很多结构性的机会:例如过往几年中,清洁电器的渗透率在快速提升;医美、医疗服务行业也在快速兴起。我们觉得这类新兴消费行业,未来的发展空间都是很大的。

提问7:未来将采取怎样的建仓思路?

谢书英:我希望兴证全球合瑞的建仓期,能够比较平稳度过。所以我们会采取稳步建仓的方式。在行业上依然保持适度的分散性,希望能够给大家更好的持有的体验。

合乎其道,瑞时自来

兴证全球合瑞期待与你同行

好的投资,时间看得见

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