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【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20220829

文章来自:中国商网
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发布时间:2022-08-29 18:03:50
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CFC金属研究

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【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20220829

正文

一、行业动态

1.1 周度行业价格数据

据PVInfoLink统计数据,截至2022年8月25日,供应链价格高位盘旋。

【硅料】

电力供应的区域性限制和影响仍在发酵。水电集中区域因水位枯竭导致发电量受限,而气温和电力需求仍在高位,导致工业用电趋紧,影响诸多区域的工业用电调配和供应。四川等多地的工业用电限制对光伏产业链相关环节造成不同程度影响,限电期进一步延长将引起更大规模产量损失。以目前气候条件观察,硅料环节四川方向的影响期限可能延长至12-15天,对硅料单月产量的影响规模恐将增至4500-5500吨,不但影响8月下旬硅料供应节奏,恐将对9月上旬也产生负面影响。

硅料整体有效供应量在9月环比提升幅度仍然缓慢,当下硅料供应量也仍然暂时处于“紧缺和难熬”阶段,零散订单的高位成交价格确有继续冲高、甚至超过每公斤311元人民币,但是硅料主流价格的整体涨幅已经相对有限,硅料价格进入“高位盘旋”阶段,买卖双方博弈或将加剧,但是短期内大幅下跌的概率极低。

致密块料价格区间小幅调涨至每公斤301元人民币左右,本周大厂之间仍然以订单履行为主,预计针对9月的新单议价和签订即将陆续开始,预计整体价格上涨幅度和空间有限。

【硅片】

硅片有效产量预计在8月-9月仍然受明显制约。除了硅料供应不足导致部分厂家拉晶稼动率水平较低以外,工业用电限制对部分区域内企业的拉晶稼动能力形成直接挤压,个别特殊厂区的开动水平几乎降至冰点,只能无奈期待电力调配情况有所好转,但是限电期限又被再次延长,一方面恐将影响8月下半月的有效产量,另一方面企业内部进行物料协调和调配或许可弥补部分产量损失。

价格方面,截止周三单晶硅片主流规格基本维持,210mm-155μm规格主流价格维持每片9.91元,182mm-155μm规格主流价格维持每片7.52元,但是市场反馈166mm尺寸单晶硅片价格陆续出现松动迹象,低价水平开始有所下探,推测与166mm尺寸对应的电池需求端的生产限电和需求收缩有直接关,该产品规格逐渐进入退坡阶段。夏季高温和电力紧缺对于全国各地工业用电均产生不同程度的限制和影响,限电是否会影响硅片环节与电池之间的供需关系成为当前关注热点。

受制于硅片供应量约束,短期预计上游环节的价格趋势仍较强势,价格下跌暂时困难。预计硅片龙头企业将陆续发布价格,端看月底情势而定。

【电池片】

随着限电的影响逐渐发酵,电池片供应受阻使当前价格仍然居于高位。主流电池片价格反应供应紧张悄悄抬升,大尺寸电池片报价也蠢蠢欲动,G12尺寸报价来到每瓦1.28-1.29元人民币的价格,甚至1.3左右的价格也有揭露。当前电池片成交价格落在M6,M10,和G12尺寸每瓦1.28人民币左右,每瓦1.29-1.31人民币,以及每瓦1.27-1.29人民币的价格水位。而海外市场价格跟随汇率同步调整,M6与G12尺寸美金价格微幅下跌,而主流M10尺寸则因为国内价格上行海外价格仍然维持。展望后势,预期下周价格仍将横盘在高位,在需求维持下当前尚无下行动力。

【组件】

8月需求疲软,交易量逐渐下滑,组件价格持续僵持。地面型项目少量开动、分布式项目仍持续走单,本周500W+单玻主流出厂价格(不含内陆运输)主要区间落于1.95-2元人民币区间,其中地面项目价格主流均价为每瓦1.95-1.97元人民币、然而整体交易量体仍不多,分布式项目价格走单约在每瓦1.98-2元人民币左右。

在目前高昂的成本与价格下,不论是组件还是终端对于价格的坚持都不愿退步。然而值得注意组件库存开始积累也将对组件厂家造成损害,此外近期的招投标价格也开始出现低价抢单的情势,四季度单玻组件价格低价区间来到每瓦1.9元人民币的水平。

目前海外地区价格,虽然汇率仍有所波动,厂家虽然想调整价格但受限终端接受度有限,海外价格仍止稳上周水平,少部分低价区间略微松动。其中亚太地区价格约每瓦0.265-0.275元美金(FOB)左右,澳洲价格持稳约在每瓦0.27-0.285元美金左右。美国地区价格持稳在每瓦0.34-0.38元美金左右,本土产制的组件价格约每瓦0.55-0.58元美金。而欧洲工人以及逆变器短缺影响部分装机延后,当前组件执行价格500W+单玻组件约每瓦0.263-0.285元美金,现货价格也略为下调至每瓦0.275-0.285元美金的水平。

【N型电池片、组件】

N型产品报价尚未形成主流,本周价格持稳上周。估计Q3末HJT也将开始有G12的产品规格销售。等待后续厂家量产情况四季度再行决议是否增加报价字段。目前N型电池片对外销售份额并不多,大多以自用为主。HJT电池片(M6)基本上价格维稳在每瓦1.39-1.5元人民币不等。TOPCon电池片当前价格约在每瓦1.32-1.41元人民币。而组件价格部分,本周价格持稳,目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.07-2.3元人民币,海外价格约每瓦0.29-0.33元美金。TOPCon组件单面价格约每瓦2.07-2.12元人民币、双面每瓦2.1-2.17元人民币,海外价格约每瓦0.28-0.31元美金。

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1.2 光伏行业市场资讯

据微信公众号“光伏资讯”、“光伏盒子”、“光伏們”消息:

1.2.1 政策资讯

工信部:光伏产业将开展“碳足迹”认证

8月25日,工信部公开发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》提出:能源电子产业,主要包括太阳能光伏、 新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等领域。根据文件,未来光伏行业的重点发展领域将包含以下几个方面:

1)高纯硅料、大尺寸硅片技术,N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池;

2)探索建立光伏“碳足迹”评价标准并开展认证;

3)推动光伏组件回收利用技术。

工信部:推动大尺寸硅片、N型高效电池、钙钛矿等技术研发应用

8月25日,工信部公开征求对《关于推动能源电子产业发展的指导意见》的意见,意见提到,加快能源电子技术及产品在工业、通信、能源、交通、 建筑、农业等领域应用。鼓励建设工业绿色微电网,实现分布式光伏、分散式风电、多元储能、高效热泵、余热余压利 用、智慧能源管控等一体化系统开发运行,实现多能高效互 补利用。支撑大型风光电基地建设。推动交通、机械工具电动化,加快电动船舶、电动飞机等研发推广。探索光伏和新能源汽车融合应用路径。推进屋顶、墙面光伏系统研发应用, 发展户用光储超微电站,推动光伏、储能电池与建筑建材融 合应用。推动农光互补、渔光互补等光伏发电复合开发,鼓 励光伏农业新兴商业模式探索,促进农民增收,支持乡村振 兴和共同富裕建设。

面向碳达峰碳中和目标,系统谋划能源电子全产业链条,以高质量供给引领和创造新需求,提升供给体系的韧性 和对需求的适配性。鼓励以企业为主导,开展面向市场和产 业化应用的研发活动,扩大光伏发电系统、储能、新能源微 电网等智能化多样化产品和服务供给。推动能源电子重点领 域深度融合,提升新能源生产、存储、输配和终端应用能力。推动能源绿色低碳转型,促进清洁能源与节能降碳增效、绿 色能源消费等高效协同。

加快智能光伏创新突破,发展高纯硅料、大尺寸硅片技术,支持高效低成本晶硅电池生产,推动N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用,提升规模化量产能力。鼓励开发先进适用的智能光伏组件,发展智能逆变器、控制器、汇流箱、跟踪系统等关键部件。加大对关键技术装备、原辅料研发应用的支持力度。鼓励开发安全便捷的户用智能光伏系统,鼓励发展光伏充电宝、穿戴装备、交通工具等移动能源产品。探索建立光伏“碳足迹”评 价标准并开展认证。加快构建光伏供应链溯源体系,推动光伏组件回收利用技术研发及产业化应用。

国常会:支持中央发电企业等发行2000亿元债券

8月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议上李克强指出:决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额,再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资。支持中央发电企业等发行2000亿元债券,再发放100亿元农资补贴。

国家能源局:推动分布式发电参与绿色电力交易

8月25日,国家能源局综合司印发《国家能源局2022年深化“放管服”改革优化营商环境重点任务分工方案》的通知,通知指出,完善市场交易机制,支持分布式发电就近参与市场交易,推动分布式发电参与绿色电力交易。推动建设基于区块链等技术应用的交易平台,研究适应可再生能源微电网、存量地方电网、增量配电网与大电网开展交易的体制机制。

三部门:严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断、制售假冒伪劣产品等违法违规行为

8月24日,工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅、国家能源局综合司发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知。各地工业和信息化、市场监管、能源主管部门要围绕碳达峰碳中和战略目标,科学规划和管理本地区光伏产业发展,积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。统筹发展和安全,强化规范和标准引领,根据产业链各环节发展特点合理引导上下游建设扩张节奏,优化产业区域布局,避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断。优化营商环境,规范市场秩序,支持各类市场主体平等参与市场竞争,引导各类资本根据双碳目标合理参与光伏产业。在光伏发电项目开发建设中,不得囤积倒卖电站开发等资源、强制要求配套产业投资、采购本地产品。

其中还提出,鼓励企业结合市场需求,加快技术研发和智能创新升级。支持企业创新应用新一代信息技术,构建硅料、硅片、电池、组件、系统集成、终端应用及重点配套材料、设备等供应链大数据平台,推广应用公平化、透明化在线采购、车货匹配、云仓储等新服务,提高供应链整体应变及协同能力。

鼓励硅料与硅片企业,硅片与电池、组件及逆变器、光伏玻璃等企业,组件制造与发电投资、电站建设企业深度合作,支持企业通过战略联盟、签订长单、技术合作、互相参股等方式建立长效合作机制,引导上下游明确量价、保障供应、稳定预期。

1.2.2 市场资讯

国家电网22年第一批补贴发布

国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》,发布2022年第一批补贴资金。

文件指出:2022年年度预算第1次请款,财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算3,993,719万元,其中:风力发电1,051,809万元、太阳能发电 2,606,737万元、生物质能发电335,173万元。

许昌襄城县整县推进分布式光伏项目第三批106MWp屋顶光伏项目EPC招标

8月25日,河南省许昌市襄城县整县推进分布式光伏发电项目第三批106MWp屋顶分布式光伏项目总承包公开招标公告发布,该项目位于河南许昌市襄城县,光伏电站规划总装机容量约106MWp,拟采用单块容量不低于545Wp的单晶硅光伏组件。

国电电力榆林100万千瓦光伏项目获备案

8月19日,国家能源集团国电电力陕西新能源神府至河北南网摆言采当30万千瓦光伏项目、神府至河北南网石拉界瑶梁15万千瓦光伏项目通过榆林市发改委、榆林市行政审批局审核。至此,公司神府至河北南网输电通道配套100万千瓦光伏基地项目全部取得备案。

1.2.3 企业资讯

两钙钛矿企业获得数亿元融资

8月26日,全钙钛矿叠层太阳能电池企业仁烁光能有限公司正式宣布完成数亿元Pre-A轮融资,本轮融资由三行资本领投,中科创星、苏高新创投、金浦智能、险峰长青、云启资本、中财产业基金等知名机构跟投。本次募集资金主要用于150MW钙钛矿组件量产线落地。

全球领先的第三代太阳能电池公司广东光晶能源科技有限公司近日完成数千万天使轮融资,本轮融资由正轩投资领投,创新工场和鼎祥资本跟投,光智资本担任本轮融资的独家财务顾问。

青海丽豪一期硅料正式出炉,产能5万吨

8月22日,青海丽豪半导体一期5万吨高纯晶硅项目首炉正品料成功出炉,此次出炉的硅料外观生长良好,质量、品质皆达到预期水平,实现了高质量起步。据了解,青海丽豪项目占地面积2600亩,总投资180亿元,分三期建设年产20万吨高纯晶硅生产项目。项目全部建成后,预计可实现年产值约200亿元,实现利税50亿元,解决就业3000余人。届时产品全部转变为光伏发电系统后,每年可以节约1.2亿吨碳排放。

二、光伏产业原材料价格周度展望

2.1 多晶硅料:

市场分析:本周硅料价格小幅上涨。供应方面,川渝地区限电影响仍在发酵,PVinfolink预计限电影响或将持续至12-15天,单月产量影响规模或将增至4500-5500吨,同时供应紧缺的情况暂未出现明显好转,供应压力不断凸显。需求方面,硅料散单价格继续冲高,限电影响直接冲击硅片企业开工率,下游对硅料价格的接受意愿出现下滑,买卖双方维持博弈。政策方面,三部门出台产业协同发展通知,要求合理引导上下游建设扩张节奏,加强供应链协同能力,预计后期硅料新产能项目建设将有所减少,产业一体化发展将有助于硅料报价市场化。总的来看,供应紧缺压力继续凸显,需求端出现阶段性转弱,预计硅料价格缓慢上涨。

行情展望:预计硅料价格缓慢上涨,价格参考区间:302-306元/kg。

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2.2 玻璃:

市场分析:供应:本周玻璃供应减少。本周浮法玻璃冷修2条产线,产能利用率、产量环比下降,当前玻璃供应仍处于高位水平,供应端对价格压力仍存。需求:本周玻璃需求变动不大。当前浮法玻璃终端房地产行业弱势运行,玻璃深加工订单增加有限,本周产销率再度转弱。传统旺季金九银十即将到来,政策利好下需求或有小幅改善。后期重点关注保交楼政策对房地产行业的影响。库存:本周玻璃库存小幅上升。受需求疲软影响,本周下游观望情绪浓厚,玻璃库存环比回升。期货价格弱势运行背景下,预计库存窄幅波动为主。

行情展望:短期低位震荡。01合约下方关注1400附近支撑,下方关注1600附近压力,震荡思路对待。

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2.3 铜:

市场分析:宏观面上,周五晚美联储主席鲍威尔誓言要继续打击通货膨胀,甚至不惜以牺牲经济增长为代价,鹰派表态引发全球避险情绪升温,美股遭受重挫。通胀数据方面,美国7月核心PCE同比涨4.6%,环比涨0.1%,同比和环比分别创去年11月和去年2月以来最低值,但租金环比涨幅继续居高不下,显示核心通胀仍具黏性。就业方面,美国劳工统计局发布数据显示,美国总就业人数于2022年第一季度增加至1.476亿,较去年同期增长5.0%。另外美国初请失业金人数连续第二周下降,就业形势仍然乐观,这也给未来继续大幅加息预留了操作空间。从基本面数据来看,本周上期所库存增加695吨,LME库存减少3300吨,目前铜库存处于低位,现货升水处在较高水平,供需偏紧对铜价有一定支撑。下周随着高温干旱天气逐步缓解,限电对于供应端的扰动有望减弱。地产方面,7月美国房地产数据进一步下滑,意味着美国市场铜需求存在转弱可能。从市场表现看,鲍威尔鹰派发言后市场避险情绪升温,美股三大指数均跌超3%,美债收益率走高,十年期与两年期倒挂幅度加深。鲍威尔鹰派讲话后,市场预计美联储9月政策会议将更倾向于加息75个基点。

行情展望:综合来看,美国依然处于紧缩期,随着基本面扰动逐步减弱,宏观利空因素将继续压制铜价,后市不宜过度乐观。操作上建议多单止盈,逢高布局空单。

2.4 铝

市场分析:欧洲地区能源短缺问题加重,当地电解铝减产或进一步扩大,将对全球供需平衡造成一定影响。国内基本面看,四川地区产能几乎全停,重庆地区少量产量受限,短期川渝地区面临一定供应压力。高温对消费的影响仍然存在,多地企业仍面临错峰限电的问题。但我们认为随着天气的持续改善,以及消费旺季的来临,国内将面临短期的供应缺口,随之而来的是库存的再次去化,届时铝价将具备较强的反弹动能。

行情展望:宏观情绪偏空,基本面有所改善。预计09合约下周波动区间18800-19600元/吨,操作上建议逢低布局多单。

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2.5 白银

市场分析:整体来看,目前美国经济已经出现了明显的回落趋势,不管是制造业或是服务业,景气指数均显著下滑;而从经济基本面来看,目前的房地产市场,贸易市场以及投资前景均面临下行压力。但是,由于美联储扭转通胀的态度比较坚决,短期之内利率快速上行对融资环境以及资产估值都形成负面压制,而贵金属短期之内也将受到强美元的压制,但是考虑到同样存在的金融风险,避险情绪也会催生贵金属投资价值。

行情展望:沪银 2212 参考区间 4200-4550 元/千克。操作上,区间操作。

2.6 热轧卷板:

市场分析:供给方面,近期板材继续减产,库存逐步去化,部分规格已出现紧缺,现货市场价格小幅上探,市场情绪有所转暖,但下游用户补货意愿不强,整体成交相对一般。整体来看,当前处于淡旺季转换期间,终端消费未见明显复苏,下游采购多以观望为主,市场投机采购持续性不足,商户暗降甩货情况增加。

行情展望:供需双弱,预计短期热轧板卷价格或将继续维持宽幅震荡。

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2.7 锡

市场分析:宏观方面,鲍威尔鹰派发言提振9月加息预期,美元指数持续走强进一步压制锡价。供给方面,锡冶炼厂复产产能逐步投放市场,进口盈利空间开始打开,供应端压力渐起。需求方面,下游锡焊料企业开工维持低位,国内经济复苏不及预期限制终端消费,现货成交冷清,需求端较为疲软。库存方面,社库环比继续去库,或对锡价形成小幅支撑。总的来说,复产产能投放叠加需求走弱,市场或将转向过剩,预计价格震荡偏弱。

行情展望:预计沪锡震荡偏弱,SN2210参考区间180000-200000元/吨。

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三、价格预测与风险管理策略建议

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