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花生有望筑底回升

文章来自:日光落倾城
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发布时间:2022-07-28 07:35:29
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期货日报 作者:赵克山

受周边油脂油料期货下跌拖累,加之自身因疫情影响需求不旺,郑州花生期货自6月中旬后大幅回落。在消化完宏观面利空后,7月中旬以来维持了低位振荡走势。展望后市,周边油脂油料期货企稳反弹,且自身供应偏紧,花生期货有望筑底回升。

周边油料市场回暖

国内花生约有一半的份额用于榨油,因此难免受到豆油、棕榈油、菜油以及大豆、油菜籽等油脂油料期现货市场的影响。目前,周边油脂油料价格有望走稳,将给花生期货带来利多支撑。

前期棕榈油期货的大跌主要受到印度尼西亚出口政策的影响。因限制出口,印尼棕榈油库存高企,出现严重胀库,不得不放松出口政策,国际棕榈油市场出现供应宽松预期,棕榈油价格出现雪崩式下跌。但棕榈油价格大幅走低,跌破成本价,将影响印尼棕榈油的生产,累库或不及预期。另外,我们还应注意到,由于外来劳工不足,马来西亚棕榈油生产仍未正常,旺季不旺。

2021/2022年度南美大豆生产尘埃落定,美国新作大豆正处于关键生长期,由于局部降雨偏少,整体生长优良率不断下降,截至上周已经跌破60%,至59%,刺激美豆期货探底回升。虽然今年美豆播种面积增加较多,生长优良率和最终单产相关性不是很强,但在美豆关键生长期,天气易被炒作,不会有更多资金盲目杀跌美豆。由于俄乌局势没有缓解迹象,主产国增产乏力,国际原油价格很难出现明显回落,将继续支撑具有生柴概念的植物油价格。

花生供应不容乐观

去年花生上市后,收购价格高开低走,在花生上市期,持续维持低位运行,农民种花生积极性受到打击。另外,种植、收获花生费时费力,产量偏低,加之化肥等农资价格上涨,今年花生播种面积大幅下降。据实地调查预计,播种面积下降幅度在20%—30%不等。由于前期部分地区出现干旱,今年播种进度有所推迟,加之近期部分地区出现洪涝灾害,不利于花生生长,目前市场分析机构预期今年我国花生产量为1269万吨,同比下降22.7%,为连续第二年减产。

另外,今年我国花生进口数量大幅下降。据海关总署最新公布数据,上半年,我国花生米进口总量约为33.47万吨,比去年同期的61.77万吨减少45.81%。

花生需求有望转好

花生需求主要包括两方面,一是直接食用,二是榨油。随着疫情得到全面控制,加之政府采取一系列稳增长措施,居民消费有望增加,包括花生在内的零食消费将逐渐转旺。另外,随着国内油脂市场的整体下跌,花生油价格同样大幅回落,花生油性价比提高。中秋、国庆节临近,小包装油生产将提上日程,油厂为节日备货,加大压榨开工率是大概率事件。

另外,随着生猪价格强劲反弹,养殖产品价格走高,养殖利润增加,包括花生粕在内的粕类需求转旺。花生油和花生粕需求转好,价格企稳反弹,使得油厂加工利润上升,刺激油厂加大花生压榨、采购,从而提振花生价格。

综合以上,周边油脂油料市场回暖,给花生期货带来利多支撑,加之自身供应面转紧,花生期货有望筑底反弹。

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