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美联储再度加息75个基点,鲍威尔谈及放缓加息可能,美股大涨,美债收益率与美元下跌

文章来自:叶花物语
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发布时间:2022-07-28 07:09:12
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Wind

北京时间7月28日凌晨2时,美联储发布最新利率决议,将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间,符合市场预期,这使得6-7月累计加息达到150个基点,幅度为1980年代初保罗-沃尔克执掌美联储以来最大。

FOMC声明称,委员们以12-0的投票比例一致通过此次的利率决定。声明表示,美国通胀仍然居高不下,反映出与疫情有关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的物价压力。委员会高度关注通胀风险,坚定致力于让通胀回归其2%的目标。美联储重申继续加息可能是合适之举。

声明表示,将按计划在9月份加速缩表,抵押贷款支持证券的每月缩减上限将升至350亿美元,而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。

这是美联储年内第4次加息,美联储9月的加息动向备受关注。投资者现在关注美联储是否会在9月的下次会议上放慢加息速度,或者强劲的物价上涨压力是否会迫使美联储继续以超常力度加息。

美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示,另一次非同寻常的大幅加息将取决于数据,在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的、但尚未决定何时开始放慢加息步伐,必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动。

鲍威尔称,目前美国就业增长,工资也强劲增长,这与经济衰退的表现不一致。但总体而言,GDP数据确实有大幅修正的趋势。他不认为美国必须要经历经济衰退,但软着陆的可能性明显缩小了。

鲍威尔称,美联储正在迅速采取行动,以降低通胀,“有必要”将通胀压低至2.0%;美国经济富有弹性,但劳动力市场极度紧张,通胀过高。官员们将在每次会议上逐次制定货币政策,而不是就下次利率调整幅度提供明确指引。

机构评美联储主席鲍威尔讲话:根据数据做决定和最终放缓加息步伐这种表述让市场似乎倾向于认为美联储偏向鸽派。

美联储OIS掉期交易显示,12月联邦基金利率将达到3.4%,2022年剩余时间将累计加息107个基点。与FOMC声明前基本一致。

//美股大涨,纳指涨超4%,美债收益率与美元下跌 //

受鲍威尔讲话提振,美国三大股指全线收涨,道指涨1.37%,标普500指数涨2.62%,纳指涨4.06%。微软涨6.69%,赛富时涨5.6%,领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数涨5.56%,谷歌涨7.66%,特斯拉涨6.17%。

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国际油价集体上涨,美油9月合约涨3.31%报98.12美元/桶,布油10月合约涨2.89%报102.33美元/桶。

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美债收益率多数下跌,2年期美债收益率跌5.5个基点报3.008%,3年期美债收益率跌5.7个基点报2.955%,5年期美债收益率跌6.1个基点报2.849%,10年期美债收益率跌2.2个基点报2.791%。

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美元指数大跌0.7%报106.4861,非美货币集体上涨,欧元兑美元涨0.83%报1.0202,英镑兑美元涨1.05%报1.2154,澳元兑美元涨0.82%报0.6995,美元兑日元跌0.25%报136.6105,美元兑加元跌0.49%报1.2821,美元兑瑞郎跌0.31%报0.96,离岸人民币兑美元涨234个基点报6.7445。

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这是美联储今年以来的第4次加息,这会是本轮加息周期的最后一击吗?

// 市场普遍预计加息75bp //

据最新芝商所的Fed watch显示,期货市场显示有75%的概率加息75bp,加息100bp的概率为25%。如果加息75个基点,则本轮加息周期共加息225个基点,是自2008年以来最强加息周期。本次加息已经是板上钉钉了,加息是为了遏制高通胀,如果经济出现衰退,美联储会停止加息吗?近期2Y-10Y美债收益率大幅倒挂已经表明债券市场在激进加息或导致经济衰退,现在期货市场已经有交易员开始交易明年降息的可能。

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City Index资深分析师拉扎扎达表示,需要密切关注此次议息会议,鲍威尔是否提到联邦基金利率的最终水平,以及将于何时触达。另外也要关注,鲍威尔在新闻发布会上是否提到他认为美国经济将滑入衰退。

此前,美国财长耶伦在接受采访时表示,我们可能会看到就业增长放缓,我不认为这是经济衰退。衰退是经济中广泛存在的疲软。我们现在没有看到这种情况。前任美国财长、现哈佛大学教授萨默斯则持完全相反的观点,他对美联储降低通胀的承诺感到“鼓舞”,但对美国经济软着陆的可能性表示怀疑,称这“非常不可能”。

摩根大通策略师Mislav Matejka在周一报告中提及,经济活动所面临的挑战,以及疲软的劳动力市场可能会促使美联储采取更为平衡的政策立场,这将带动美元和通胀触顶,从而缓解美联储的加息压力。

也有机构投资人士表示,美联储转向鸽派立场的门槛很高,尤其是在早前美联储对通胀做出重大误判之后,这意味着如果过早进场抄底美股,或承受更多回撤。

高盛策略师Cecilia Mariotti在周一最新的报告中警告,投资者可能低估通胀压力持续的风险,这可能使美联储打破过去“传统”,在长时间维持鹰派态度。其认为目前的反弹将很难持续,伴随着企业盈利下修,市场可能重回跌势。

市场越来越担心美联储的行动已经为时已晚,难以在控制通胀和避免经济衰退间保持平衡。

// IMF:通胀还没见顶 //

2022年以来,各种投行机构不断在做的事情就是调整预期:调整通胀升高的预期,利率上升的预期……以及经济减速的预期。

据IMF预测,今年全球通货膨胀率在发达经济体将达到6.6%,在新兴市场和发展中国家将达到9.5%,分别上调0.9%和0.8%。

IMF 金融顾问兼货币和资本市场部主任Tobias Adrian 对媒体表示:“通胀消除需要更长的时间,整体通胀幅度预计将在今年晚些时候到来。我们预计会出现一场相当浅的衰退。明年的经济增长率将在零左右。在不利的情况下,这不是一场非常剧烈的衰退,就像我们看到的新冠疫情和2008年全球经济衰退一样。“

随着物价上涨加剧了全球生活成本危机,IMF 表示,抑制通货膨胀应该是决策者的首要任务。该机构报告称:“紧缩货币政策将不可避免地产生实际经济成本,但拖延只会加剧这些成本。”

IMF认为,应对能源和燃料价格上涨的政策应侧重于最弱势群体,而不扭曲整体价格。

今年以来,欧美主要经济体已经加息数次,即使是欧央行也开始超预期加息。但通胀的惯性和黏性仍然超出预期,欧美各国通胀水平依旧居高不下。

附:2022年美联储议息会议时间表:

1月25日-1月26日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议。

3月15日-3月16日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要。

5月3日-5月4日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议。

6月14日-6月15日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要。

7月26日-7月27日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议。

9月20日-9月21日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要。

11月1日-11月2日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议。

12月13日-12月14日 – 美联储FOMC举行为期两天的议息会议,并公布经济预估摘要。

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