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白话养老 | 为什么公募FOF才是养老投资的未来?

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发布时间:2022-07-18 19:30:17
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2021年无疑是养老目标基金的发展大年。Wind数据显示,仅2021年新成立的养老FOF就多达94只,远高于2020年的59只。

不仅是数量猛增,规模也有了显著提升。截至2020年底,养老目标FOF规模为594亿元,而截至2022第一季度,全市场上已有养老目标FOF187只,规模合计1209.02亿元,短短一年多的时间,管理规模实现了翻番。

在人口老龄化加剧的背景下,作为养老金投资标准化工具的公募养老FOF被寄予厚望。那么,这类产品有何优势?概括总结,一共有三点:

养老FOF种类丰富,选择多元

相比其他养老产品,养老FOF的种类比较丰富,既有以固收资产为主的低风险定位产品,也有以权益资产为主的高风险定位产品,能够满足不同退休日期、不同风险偏好的投资者。

Wind数据显示,截至目前,市场上共有79只养老目标日期基金,目标日期涵盖了自2025年到2060年间的多个时间段,可以满足不同年龄段投资者的养老需求。

例如王先生预计2050年退休,那么他可以选择带2050字样的养老目标日期基金。王先生此时离退休还比较遥远,这个基金会配置较多权益类资产来提升收益率,随着日期的临近,会逐步降低权益类资产配置。

另外,养老目标风险基金也可以提供不同的选择,按照风险等级由高至低可以细分为积极型、平衡型和稳健型三类产品,不同风险承受能力的投资者,都能找到与自己风险收益特征相匹配的产品。

风险分散,注重配置

目前公募机构开发的养老目标产品多以FOF形态进行运作,FOF最大的特点是以基金为投资标的。普通基金的底层资产一般是股票和债券,相比直接买入底层资产,以基金为投资对象的养老FOF相当于进行了二次分散风险,符合养老投资追求稳健的投资定位。

另外,基金市场提供了丰富的策略和资产类别,通过资产配置规划以及品种选择有助于提升投资性价比。

除股票基金、混合基金、债券基金、货币基金等常规品种之外,FOF还可以投资QDII基金、商品型基金、Reits基金等,可以实现跨品种、跨市场的配置,有利于对冲风险、降低波动,从而提升持有体验。

专业性强,收益回报较为可观

长期来看,公募基金专业性较强,过往产品长期来看取得了令人满意的回报。

表:各类养老FOF滚动收益率汇总

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数据来源:Wind,截至2022.6.30。风险提示:基金过往表现不代表未来,中国证券市场成立时间较短,上述展示不能作为任何投资推荐。

个人养老金投资属于补充养老,其目的在于进一步提高投资者退休后的收入水平,因此对收益率有一定的要求。历史业绩证明,公募基金有能力获得长期较为理想的收益,适合养老目标基金的长期大规模资金投入。

养老FOF最近几年的爆发,有着深层次的原因,不仅得益于产品显著的优势,更受益于人口老龄化下旺盛的养老需求。随着养老金投资政策进一步明朗,公募养老产品拥有巨大发展潜力已经成为行业共识。

2021年,财通资管做出了开展FOF业务的重要战略部署。2022年,在加速规范发展第三支柱养老产品的当下,养老FOF产品再次被赋予了时代的使命。未来,财通资管将积极发挥主动管理及组合投资能力,从宏观、中观、微观三个层面上建设符合自身特色、有能力的、有前瞻性的资产配置模型和基金筛选框架,让目标类FOF贴近养老规划需求,让更多的投资者享受到专业化的养老投资服务。

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