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A股因何大幅反弹,还会出现二次探底吗?

文章来自:财经数据派
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发布时间:2022-06-17 17:00:58
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一、市场观点

当前市场在疫情受控,托底政策频出,经济逐步恢复的预期下反弹,但预计再大幅上涨也不具基础,之后很可能会震荡反复。但也不用太担心市场会二次探底,因为毕竟经济在逐步企稳,流动性也较宽松。

出于对未来国内经济不太会强力恢复的预期,所以当前集中交易在景气度领先的三个方向,而与经济复苏相关的银行、消费表现相对疲弱。

由于美国通胀维持高位、美联储多次加息和收缩流动性,美股近期连续下跌,但后面大概率底部震荡,十年美债收益率再次飙升可能性很小。国内经济从底部复苏,同时政策适当释放流动性,所以A股表现较强,预计美国市场对国内影响不会很大。

二、行业观点

光伏、新能源车为当前景气度领跑的行业,当前市场给出的估值也非常乐观,已经隐含了未来两三年的高增长。目前虽暂看不到景气度拐点,但高估值大概率带来更高的波动和震荡,需要不断确认真实的高增长。且随着渗透率的不断提升,其增速也会逐步降低。

半导体、军工方面,景气度比消费好,但行业贝塔减弱,更多关注国产替代的逻辑,阿尔法更重要。

消费、金融等板块虽然在本轮反弹表现疲弱,但我们认为在当前位置上,由于估值低,性价比还可以。

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