当前位置:首页 > 财经 > 理财生活 > 华泰期货TA日报20220602:TA加工费再度回落

华泰期货TA日报20220602:TA加工费再度回落

文章来自:逢场作戏
字体:
发布时间:2022-06-02 20:11:31
阅读:66

一、PX加工费坚挺

美湾目前是调油需求旺季,分流亚洲甲苯预期,作为调油组分的甲苯需求提振,甲苯通过STDP生成二甲苯亦会减少,从而引发PX供应收紧的预期。美国虽然目前想放开夏季汽油调入的松紧度,但芳烃作为低RVP的组分较难被替代,丁烷允许调入的量级预计有限。因此预计6-8月芳烃结构性紧张局面难改。供应方面,浙石化总体负荷仍在70-75%,200万吨装置等待复工。韩国SOIL 77万吨PX装置提前检修于5.20检修至7月底。6月亚洲PX仍维持去库预期,PX加工费持续新高。然而最近石脑油加工费快速下降,导致TA反弹不及预期。

二、消费偏弱背景下,TA加工费再度回落

TA工厂开始检修放量,福海创450万吨兑现降负至5成,独山能源250万吨5.25兑现检修2周,恒力5#计划7.5检修15-18天。逸盛海南200万吨5.27兑现检修。逸盛新材料降至8成。需求偏弱背景下,6月TA仍是小幅累库周期,需要更多亏损性额外检修。前期逐步兑现,TA加工费反弹后,再度由于需求恢复慢而被压制

策略看多。原油高位震荡,PX加工费持续走强预期,PTA加工费反弹。跨期套利:9-1正套。

风险:原油价格大幅波动,PX受芳烃被汽油分流的剧烈程度,PTA工厂检修预期兑现情况,聚酯低负荷持续时间,疫情改善后的需求反弹程度。

、精准解读,尽在本站财经APP