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诺德基金朱明睿:医药板块凸显性价比 看好CXO、集采免疫进口替代以及中药配方颗粒赛道

文章来自:猎趣探奇
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发布时间:2022-03-24 15:10:35
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诺德基金医药研究员朱明睿:从去年下半年开始,医药板块出现了明显回调。对此,我认为主要是受到以下几个原因所致:一是之前医药板块连续两年多的大涨导致不少公司市盈率相对较高,二是医保局控费政策强度高于预期,三是新冠导致医药股中偏消费的标的业绩端表现承压。

当前位置目前经过将近一年的调整,医药板块已经进入一个比较有性价比的位置了。从PEG估值角度来看,医药板块相关标的也都从2倍以上PEG调整到了1倍左右PEG的估值水平,处于历史低位的位置,即使把医保降价相关因素考虑进去,也能找出不少较有性价比的标的了。

对于未来看好的细分领域方面,有如下几个方向:1、CXO板块,目前疫情在全球范围内都处于较为严峻的状态,CXO相关标的未来两年仍有望保持高速增长的态势;2、集采免疫的进口替代相关赛道,比如医用塑料定制耗材赛道,目前高端医用塑料定制耗材仍以进口厂家为主,处于进口替代初期,且付费端主要是企业端,受集采影响相对较小;3、中药配方颗粒赛道,该赛道目前处于政策支持状态,且相对于中药饮片具有不小的优势,有望在未来几年快速放量。

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