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【海外周观察】美联储超预期鹰派,全球确诊人数激增

文章来自:绿水染清风
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发布时间:2022-01-09 21:07:51
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本周全球重要股票指数走势先强后弱,多数以收跌迎来2022年的开局。反映了全球股票市场表现的MSCI全球股票指数本周下跌了1.54%,主要受发达市场拖累,发达市场指数大幅下跌1.68%,新兴市场指数下跌0.48%。发达市场中,美国三大股票指数出现明显调整,纳斯达克指数-4.53%、标普500指数-1.87%和道琼斯工业指数-0.29%;欧洲地区表现相对较好,三大股票指数录得正收益,其中英国富时100指数.36%、法国CAC40指数+0.93%,德国DAX指数+0.40%;其他发达市场如日本、澳大利亚收跌。新兴市场中前期大幅下跌的土耳其股市本周反弹6.40%,印度涨2.1%,但其余金砖四国的巴西、俄罗斯、中国均下跌。GICS行业方面,仅能源、金融和原材料三个行业录得正收益,其他行业均出现不同程度下跌,其中信息科技、医疗保健等成长性行业跌幅居前。商品方面,本周标普高盛商品指数上涨3.1%,其中能源类上涨5.1%,工业金属类上涨0.9%,贵金属类下跌1.93%,农业类则上涨1.3%。汇率方面,美元指数走势前高后低,本周最高上行至96.320,收于95.719,全周上涨0.05%。利率方面,美国十年期国债收益率上行至1.7620%,较上周的1.5101%上行25.19bp。波动率方面,VIX指数小幅抬升。

本周全球新增确诊呈爆发性增长,新增病例上行至250万人/天,其中疫情最严重的欧洲和美国分别为117万人和77万人;新兴市场疫情同样转差,除上周病例激增的土耳其和阿根廷外,本周印度、印尼、墨西哥等疫情也开始抬升,但俄罗斯持续下降。

经济数据方面,本周公布的美国12月数据中,ISM制造业指数为58.7,低于预期60.0和前值61.1,ISM服务指数为62,低于预期67和前值69.1;Markit制造业PMI为57.7,与预期持平、略低于前值57.8;Markit服务业PMI为57.6,略高于预期及前值的57.5。美国制造业数据的回落主要因为交付时间和支付价格出现下降,而非制造业指数下跌,主要因为新一轮疫情影响下商业活动复苏和新订单增速放缓。此外,美国12月非农就业人数仅增加19.9万人,远低于市场预期的45万人;失业率降至3.9%,创2020年2月以来新低。美国非农就业增长低于预期或受假期因素影响,另外疫情的影响或短暂影响就业意愿。

此外,本周美联储公布了2021年12月的FOMC货币政策会议纪要,纪要基调鹰派,参会者普遍认为:1)鉴于通胀压力上升和劳动力市场走强,联储没有必要再维持更加宽松的货币政策,有必要提前或以高于此前预期的速度提高联邦基金利率;2)在开始加息后,以较以往更快的速度缩减资产负债表规模可能是合适的。纪要公布后,美国联邦基金利率期货隐含的2022年加息次数由3次升至3.4次,反映出美联储对货币政策调整的节奏及力度或超出了市场预期,会议纪要公布后美国股票下跌。

QDII基金短期观点

诺安油气能源

本周国际油价维持上涨态势,布伦特原油期货价格上涨5.10%至81.75美元/桶,WTI原油期货价格上涨4.91%至78.90美元/桶。

美国方面,截至12月31日当周美国商业原油库存减少214.4万桶,连续6周库存减少,当前美国商业原油库存为4.18亿桶;美国原油产量与上周持平,为1180万桶/日。OPEC+方面,本周1月4日召开会议,决定维持现行每月增加40万桶/天的小幅增产的决议。但根据11月OPEC实际产量,OPEC减产国的实际产量仍低于协议量。此外,近期哈萨克斯坦局势动荡,该国约160万桶/日原油供给受影响,而利比亚因管道检修和油田关停减产50万桶/日,不稳定局势加剧市场对于原油供给的担忧。

我们对短期油价保持谨慎乐观判断, 主要考虑Omicron病毒在全球范围的变化、对原油需求的影响以及OPEC等产油国的产量计划变化,预计短期油价波动仍较高。

诺安全球黄金基金

本周国际黄金现货价格下跌32.65美元/盎司至1796.55美元/盎司。受omicron病毒扩散影响,本周全球新增确诊人数激增,但死亡率未见抬升,风险类资产波动提升,既受疫情影响,但更主要是由于美联储最新一期FOMC会议纪要基调超预期鹰派,今年隐含加息次数增加。短期黄金价格仍在通胀变化、美联储紧缩及经济复苏等多种因素下博弈。

诺安全球收益不动产

本周富时发达市场REITs指数下跌2.18%,其中工业、特种、住宅类REITs分别下跌6.9%、6.8%和3.9%,为主要拖累项,而像酒店及娱乐、办公、医疗保健、零售类REITs则录得正收益。

对于REITs市场而言,尽管近期美国加息预期在逐渐强化,一方面我们认为美联储仍会以较为温和的节奏推动加息进程,美国利率水平难以出现过于迅猛的调整,另一方面美国经济增长良好,加息对美国房地产市场影响相对有限,可积极把握REITs中的结构性机会。

近期欧美地区新增确诊人数暴增,但由于Omicron毒性弱于delta病毒,欧美防疫措施略有收紧但未发生明显转向。此外美联储超预期鹰派,市场或更担心流动性收紧,其次才是疫情防控力度增强对REITs的影响,因此我们预计近期受疫情调整的如娱乐、零售板块或出现回涨机会;而从美国劳动力市场数据看,企业招工及居民恢复就业意愿均较为明显,仍看好未来办公板块行情;另外考虑到外围流动性的边际变化以及2021年以来不同类别REITS的估值变化,应更加关注前期受疫情影响明显、估值未明显扩张的零售和医疗中心。

风险提示:以上市场数据来源彭博。本材料为诺安基金观点,不作为投资建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险,投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时,应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告,如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力,选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

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