当前位置:首页 > 财经 > 理财生活 > 奇葩!上市公司期货合约投资金额竟然是负值,到底怎么回事?....

奇葩!上市公司期货合约投资金额竟然是负值,到底怎么回事?

文章来自:握不住的他
字体:
发布时间:2022-01-07 07:41:52
阅读:53

来源:期货日报

2020年以来,越来越多的上市公司加入套保行列,利用金融衍生工具管理商品、汇率、利率等风险。据期货日报记者不完全统计,2021年上半年营业收入排名前100位的A股非金融类上市公司中,中国石化、上汽集团、美的集团、万科A等67家上市公司开展了衍生品业务,运用期货、期权、远期、互换等衍生工具管理风险,涵盖了房地产、石油化工、有色金属、钢铁、煤炭、家电、汽车等多个行业,大都是各行业中的龙头企业,具有广泛的代表性。从开展衍生品业务的目的来看,多数公司以套期保值为目的,个别公司同时以套保和投资为目的。

记者发现,上述上市公司在2021年半年报中对衍生品业务披露的详细程度存在较大差异,有的上市公司在开展衍生品业务之前没有发布相关公告,有的公司开展衍生品业务的信息“隐藏”在董事会的决议中,信息披露的不完善无疑增加了市场对衍生工具和衍生品市场的理解难度,甚至产生误解。业内人士呼吁,各交易所的相关信息披露制度应尽量统一规范,对投资者负责。

沪深两市信息披露差异源于制度不同

分交易所看,沪市公司中,纳入记者统计的共有63家公司,有40家公司开展了衍生品业务,其中仅有11家公司在最近两年发布了关于开展衍生品业务的公告;深市公司中,纳入记者统计的共有37家公司,有27家公司开展了衍生品业务,其中有22家公司在最近两年发布了关于开展衍生品业务的公告。

奇葩!上市公司期货合约投资金额竟然是负值,到底怎么回事?奇葩!上市公司期货合约投资金额竟然是负值,到底怎么回事?

记者发现,不仅是格力电器,美的集团、新希望等上市公司在2021年半年报中也存在报告期末期货合约投资金额为负的情况。

此外,还有上市公司2021年半年报中报告期末期货合约投资金额并非实际金额,而是名义金额。宁德时代2021年半年报显示,截至报告期末,该公司商品和外汇衍生品期末投资金额分别为108.91亿元和118.02亿元,占公司报告期末净资产的比例分别为14.43%和15.63%。宁德时代在附注中称,以上投资金额为名义本金,截至2021年6月30日,公司开展套期保值业务累计使用保证金余额为41.35亿元,在公司董事会审议的额度范围内。

据了解,上市公司衍生品持仓一般会体现在资产负债表中的衍生金融资产和负债科目或交易性金融资产和负债科目下的二级科目中,但在实际操作中,上市公司的会计处理也存在很大差别。

美的集团2021年半年报财务附注显示,其衍生品持仓体现为衍生金融资产和负债科目以及其他流动资产和负债科目下的套期工具二级科目。云南铜业2021年半年报财务附注显示,其衍生品持仓体现为衍生金融资产和负债科目、交易性金融资产和负债科目下的二级科目、其他应收款科目下的二级科目等,其中衍生金融资产和负债科目体现的是衍生品持仓浮动盈亏。

对于深市公司而言,年报和半年报中均会有衍生品投资情况披露,尽管许多公司仅披露套保期货端盈亏,未明显披露对应现货端盈亏,难以了解衍生品与其风险对冲资产的组合盈亏变化情况,但可以了解上市公司是否从事衍生品交易。

而对于沪市公司而言,许多公司开展衍生品业务之前不发布相关公告,如果某公司在年报和半年报财务附注中不详细披露,那么很难判断该公司是否开展了衍生品业务,以及从事衍生品交易的真实情况。

南方航空在2021年半年报中称,本集团允许审慎利用掉期及期权等经批准使用的衍生工具,在获批限额内与经批准的对手进行交易,以管理燃油价格上涨的风险,于资产负债表日,本集团无燃油期权合约。尽管资产负债表日南方航空没有燃油期权合约持仓,但南方航空并没有说明报告期内是否进行了燃油衍生品操作,财务附注中也没有进行相关披露,很难判断其在2021年上半年是否进行了燃油衍生品套保。

赖宝全认为,上市公司衍生品业务相关信息披露的规范,还需要从交易所做起,从基本概念、内容等方面进行规范,以避免披露出来的信息存在很大歧义,误导投资者。

马卫锋建议,上市公司层面应该制定明确的信息披露操作办法,明确规定什么条件下要披露衍生品业务的相关信息,避免2020年某公司连续20多次都是衍生品头寸盈利的公告、亏损之后基本沉默的现象出现。此外,要加强上市公司信披、会计相关岗位人员培训,规范衍生品业务相关信息的披露。

奇葩!上市公司期货合约投资金额竟然是负值,到底怎么回事?海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP