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下周两大新能源股“上新”,电解液行业巨头瑞泰“登场”

文章来自:花花有话
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发布时间:2022-06-05 22:41:58
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进入6月,A股发行的节奏也到了放缓的时机,但与此同时,新股的“中签盈利”却在节节攀高。

这一落一起之间,新股申购又变得紧俏起来,还掀起了一轮“追逐小热潮”。

而根据新股发行安排,下周A股仅发行2只新股,分别来自北交所、创业板。

从募资主体来看,这两只新股均涉及新能源概车业务。

01

均涉新能源车概念

具体发行情况如下:

附图:6月6日-6月10日A股新股申购信息

下周两大新能源股“上新”,电解液行业巨头瑞泰“登场”

卖方研报认为,瑞泰新材主要可比公司包括天赐材料、新宙邦以及杉杉股份,皆为锂离子电池材料龙头企业。从可比公司情况来看,公司同行业的平均收入规模为 129.14 亿元,平均毛利率为 31.83%。目前,公司的生产规模、毛利率相较其他同业龙头仍有一定的差距,但收入规模增速处于行业的较高水平。

04

或存客户集中度风险

客户集中度较高,对单一客户的依赖度较大,对于一家上市公司而言,是不可回避的投资风险。

这一点上市公司自己也有清醒认识。

根据招募书,2019年至2021年,瑞泰新材的前五大客户的收入占营业收入的比例分别为 79.37%、78.04%及 86.96%,客户集中度已经达到了非常高的水平。

此外招股书显示,瑞泰新材认为,该公司客户相对集中与下游动力锂离子电池行业竞争格局较为集中的发展现状相一致。

此外,它们提及,出于产品质量控制、新产品技术开发配套能力、出货量和供货及时性等多方面因素考虑,一般大型锂离子电池厂商不会轻易更换合作多年的上游供应商,但如果下游主要客户的生产经营发生重大不利变化、或者主要客户订单大量减少,而公司无法及时拓展新客户,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

2019年至2021年的前五大客户中,瑞泰新材同时披露,尚未与客户 S、松下和亿纬锂能签署长期合作协议或框架协议,该等客户在报告期内合计收入为 4947.17 万元、6774.26 万元以及29672.66 万元,占发行人营业收入的比例分别为2.99%、3.73%以及5.70%。

若该等客户后续因双方合作意愿、市场或经济环境等原因而减少乃至终止与发行人的合作,可能会对公司的业绩情况产生一定影响。

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