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【国君非银刘欣琦团队】财险维持高景气度,财富管理新模式值得关注

文章来自:科学探索之路
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发布时间:2022-08-14 17:01:23
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非银一周观点

本周上市保险公司披露保费数据,从数据结果来看,财险受益于新车销售景气度延续及非车险的复苏,财险保费维持高速增长,在保险板块内,我们认为财险依然是景气度较高的子行业,维持对中国财险的推荐。

此外,从东方财富的半年报来看,尽管由于证券业务及政府补贴的原因,东方财富整体盈利依然维持高增长;但财富管理板块的表现略低于市场预期,除了周期性因素外,新型财富管理模式也是未来值得关注的方向,尤其是合规大V及传统金融机构投顾等对客户影响力更大的新模式或是未来增长潜力更大的模式。

投资建议:多元金融:四川双马;券商板块:中信证券/东方财富/中金公司H;保险板块:中国财险/中国平安

风险提示:疫情带来的不确定性

本周重要数据

1.本周日均股基成交额为10,759亿元;截至本周末,2022年两市日均股基成交额10,701亿元,同比上升0.5%。

2.投行业务:截至2022年8月12日,IPO和定增承销规模为6,505亿元;企业债、公司债和可转债融资规模分别2,655亿元、18,607亿元和1,389亿元。

3.融资融券:截2022年8月11日,融资融券余额16,358亿,其中融资余额15,278亿元,融券余额1,080亿元。目前融资融券余额占A、B股流通市值的比例为2.35%。

4.股权质押:截至2022年8月12日,全年累计新增质押股票参考市值规模为9,011亿元,其中券商所做的股权质押参考市值为2,428亿元,占比26.95%;存量看,市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到61,359亿元,其中券商未解押股票总市值达到21,141亿元,占比34.45%。

5.保险数据:保险行业2022年6月数据:1)原保费收入累计28,481亿元,同比+5.10%,其中财产险6,566亿元,同比+8.92%,人身险21,915亿元,同比+4.01%。2)总资产26.64万亿元,较年初增速4.34%,净资产2.82万亿元,较年初增速+2.52%。3)保险资金运用余额较2022年5月增加4,203亿元,在总资产中占比和2022年5月的91.8%持平。其中银行存款2.86万亿元,占比较上月+6bp,债券9.70万亿元,占比较上月-21bp,股票和基金3.19万亿元,占比较上月+65bp,其他投资8.71亿元,占比较上月-49bp。

6.上市险企:1)2022年6月中国人寿保费收入4,397亿元,同比-0.7%,市场份额21.5%;平安寿保费收入2,634亿元,同比-2.5%,市场份额12.9%;太保寿保费收入1,491亿元,同比+5.4%,市场份额7.3%;新华保险保费收入1,026亿元,同比+2.0%,市场份额5.0%。2)2022年6月平安财保费收入1,468亿元,同比0.1%,市场份额18.3%;太保财保费收入918亿元,同比2.3%,市场份额11.4%;人保财保费收入2,767亿元,同比+9.9%,市场份额34.4%。

本周行业动态

1、【中国7月金融数据重磅出炉】M2增速继续走高,新增贷款、社融增量大幅回落。央行公布数据显示,7月末M2同比增长12%,增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点。7月人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元。7月社会融资规模增量为7561亿元,创6年新低,比上年同期少3191亿元;业内分析人士认为,在内外部掣肘因素增多、不过度追求经济增速、推动经济高质量发展的环境下,总量型货币政策工具继续发力的必要性不强,短期内再度降准或下调政策利率的概率较小。

2、【国家审计署正在推进对信托公司的专项审计】此次专项审计主要抽查国资背景信托公司,包括地方国资背景信托公司,也包括央企背景信托公司及银行系信托公司,累计涉及信托公司超过20家。

3、【资本市场监管力度持续提升】据经济参考报,数据显示,截至目前,包括证监会、各地证监局、交易所以及全国股转系统在内,对于上市公司违规行为共开出了逾千张罚单,主要紧盯信披违规、违规增减持、非经营性资金占用等问题。专家表示,从发展的角度看,近两年,资本市场监管力度与监管水平显著提升,使得整个市场环境和市场生态更加净化和健康。

4、【银保监会开展银行保险机构侵害个人信息权益乱象专项整治】对于整治发现的问题,银行保险机构要逐一建档,确保整改到位、问责到位。对涉及违法犯罪的问题,要移送司法机关惩处。

5、【银保监会要求财险公司及时排查短期健康险业务】银保监会财险部近日向多家财产保险公司下发通报指出,财险公司通过与有关机构合作,使用短期健康险产品实际承担已确诊客户发生频次确定、损失程度确定的医疗费用支出,异化了保险业务,使保险或然事件成为必然事件,要求财险公司及时排查短期健康险业务,8月19日前报送自查整改报告。

6、【中证协发布《2021年度证券公司投资者服务与保护报告》】截至2021年底,我国基金投资者超过7.2亿。而十年前,基金户数还不到4000万,十年间,公募基金投资者数量增加了17倍。十年间,公募基金累计为持有人创造了6.25万亿元的回报,向持有人累计分红1.2万亿元。

7、【央行、银保监会:将稳妥有序组织保险公司无固定期限资本债券发行】近日,中国人民银行、中国银保监会联合发布《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》,明确保险公司无固定期限资本债券的核心要素、发行管理等规定,自2022年9月9日起实施。

8、【证监会回应个别中国企业宣布启动自美退市:不影响企业继续融资发展】8月12日,中国铝业、中国石油、中国石化、中国人寿、上海石化发布公告,拟将美国存托股份从纽交所退市。证监会有关部门负责人就此答记者问时表示,这些企业都在多地上市,在美上市的证券占比很小,目前的退市计划不影响企业继续利用境内外资本市场融资发展。

9、【基金销售领域“强监管”信号持续释放】据经济参考报,2022年以来,基金销售机构频繁领到监管罚单。8月以来,江西、福建等地证监局对辖内机构及有关人员因基金销售业务违规分别采取了出具警示函、责令改正等行政监管举措。基金销售领域“强监管”信号持续释放,包括北京、天津、江苏、四川、安徽等多地证监局持续采取监管举措,为基金销售市场合规健康运行保驾护航。

10、【新基金发行回暖 提前结束募集频现】据中国证券报,近期公募基金公司发行新基金的速度有所加快。截至8月11日,已有94只新基金开始或确定在8月发行。同时,嘉合基金、工银瑞信基金、金鹰基金等多家基金公司宣布旗下新基金提前结束募集。

本周公司公告

1、招商证券:

招商证券发布关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告。公司于 2022年8月12日收到中国证监会《立案告知书》。因公司2014年在开展上海飞乐股份有限公司独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责,涉嫌违法违规,根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规,中国证监会决定对公司立案。

2、广发证券:

广发证券发布2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)发行公告,公司已于2022年6月24日获得中国证监会许可注册公开发行面值不超过200亿元的公司债券。本次债券采取分期发行的方式,其中本期面值不超过70亿元。

3、兴业证券:

兴业证券发布配股发行公告,本次配股以本次发行股权登记日2022年8月16日上交所收市后的发行人总股本6,696,671,674股为基数,按照每10股配售3股的比例向全体股东配售,可配售股份总额为2,009,001,502股,均为无限售条件流通股。本次发行采取网上定价发行方式,通过上交所交易系统进行。

4、国信证券:

国信证券发布2022年面向专业投资者公开发行公司债券发行公告,公司于2022年6月10日获得中国证监会许可,同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 400 亿元的公司债券。本次债券采取分期发行的方式,本期债券为本次债券项下的首期发行,发行规模为不超过人民币 50 亿元。

5、长江证券:

长江证券发布2022年面向专业投资者公开发行公司债券发行公告。本次债券发行于2021年7月16日经中国证监会同意注册,本次债券发行规模不超过人民币280亿元。本次债券采取分期发行的方式,本期债券为本批文下的第五期发行,拟发行规模不超过人民币30亿元。

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