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本周重点报告精选(2022.7.9-2022.7.15)

文章来自:投桃报李
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发布时间:2022-07-16 08:00:05
阅读:87

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【平安证券】债券基金系列报告之一:如何刻画纯债基金的久期管理风格?

核心摘要

根据久期中枢和相对中枢偏离波动方式的不同,纯债基金大体有四种久期管理风格:第一,久期中枢控制在一定区间内,并适度管理久期参与波段交易机会。该风格的基金经理倾向于将组合久期中枢锚定在一定水平,组合久期较中枢不会过度偏离;第二,久期中枢控制在一定区间内,并积极参与波段交易机会。该风格的基金经理比第一类风格的基金经理,参与波段交易机会更为积极进取,倾向于将久期中枢锚定在一定水平,并允许久期较中枢有较大偏离来博弈交易机会;第三,久期中枢根据市场利率灵活调整,组合久期锚定中枢水平。该风格的基金经理倾向于灵活管理久期中枢,而不是将中枢锚定在一定区间内,同时组合久期运作以中枢为锚,较中枢的偏离较小;第四,久期中枢相对灵活,组合久期宽幅波动。该风格的基金经理在久期管理上比较灵活,倾向于灵活管理久期中枢,并允许久期较中枢有较大偏离来博弈交易机会。

【平安证券】电力设备及新能源行业深度报告-三类新型技术抢棒perc,n型高效时代开启

核心摘要

当前主流P型PERC电池效率迫近理论极限且降本趋缓,具备转换效率高、温度系数低、光致衰减低等优势的N型电池是下一步迭代发展的方向。TOPCon经济性凸显,引领N型技术产业化元年,TOPCon为隧穿氧化层钝化接触电池,产线可与PERC产线兼容,经济性和性价比凸显支撑其率先占据N型产品扩产高点;设备、材料端齐推“降本增效”,HJT加速产业化,HJT是具有本征非晶层的异质结电池,可通过双面微晶、半棒薄片、银包铜、SMBB高精度串焊、靶材无铟化等工艺进一步降本增效;IBC兼容性优越,技术延伸空间广阔,预计未来较长一段时间多种技术路线将竞相发展。布局N型技术将成为光伏厂商差异化竞争和盈利提升的重要因素。

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