当前位置:首页 > 财经 > 财富商机 > 【银行】1Q银行业主要监管指标:“以量补价”稳营收,资产质量仍向好——银....

【银行】1Q银行业主要监管指标:“以量补价”稳营收,资产质量仍向好——银行业周报(2022.5.30 – 6.5)(王一峰)

文章来自:姿容绝代
字体:
发布时间:2022-06-07 07:00:27
阅读:82

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

6月2日,银保监会发布2022年一季度银行业主要监管指标。具体看:

商业银行1Q净利润同比增速7.4%,盈利增速高位放缓,结合上市银行一季报来看,预计规模扩张、非息收入为主要拉动项。分机构类别看,a.国股行盈利增速分别为8.7%、10.2%,较2021年分别下降4pct、3.2pct;b.城商行盈利增速季环比大幅下降15.6pct至-4%,与江浙等优质区域上市银行盈利高增形成鲜明对比,主要受非上市城商行拖累;农商行盈利增速季环比下降0.4pct至8.7%;

“以量补价”推动净利息收入增长

1)商业银行扩表提速,各类银行总资产增速均有提升。商业银行1Q末总资产同比增长9.4%,季环比提升0.8pct,扩表提速;宏观经济下行压力加大拖累有效信贷需求,银行体系信贷投放面临“资产荒”压力,测算信贷增速季环比下降0.6pct至11.6%。后续来看,我们认为在监管部门的推动下,银行会加快信贷投放节奏,5月新增信贷数据可能恢复同比多增。6月份是半年末月份,也是实现2022年上半年收官节点,预计信贷投放政策驱动力度将进一步增强。2)商业银行净息差承压运行,1Q 净息差季环比下降11bp至1.97%。其中,大型银行息差保持较强韧性,中小银行则受到较大挤压。往后看,NIM仍有进一步收窄压力,负债端需要辅之以更多管控手段以稳定净息差。2Q过后,净息差下行压力有望边际缓释。

低基数效应下,非息收入仍录得较好表现,占营收比重提升至21.8%

低基数效应下,1Q商业银行非息贡献高于上年同期,非息收入占比较上年同期提升0.2pct至21.8%。结合上市银行一季报来看,受1Q资本市场相对低迷、疫情散点多发等因素影响,预计22Q1非息收入增速有所放缓。

资产质量逐季改善,风险抵补能力增强,资本充足率季环比下降

截至1Q末,商业银行不良贷款率季度环比下降4bp至1.69%,为近年来低位。分机构类型看,国有行、股份行、农商行不良率季环比均有所下降,城商行不良率则季环比上行6bp至1.96%,中小银行特别是尾部金融机构,仍面临一定的资产质量压力;商业银行拨备覆盖率季环比提升3.8pct至200.7%,风险抵补能力进一步提升。资本充足率方面,商业银行1Q核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.7%、12.25%、15.02%,季环比分别下降8bp、10bp、11bp,扩表加大资本消耗,各级资本充足率季环比均有下降。

银行板块行情回顾与投资逻辑

本周银行指数下跌1.1%,跑输沪深300指数3.3pct,大金融及地产建筑板块整体表现较弱。4月份以来,宏观经济进一步承压,银行面临有效信贷需求不足及资产质量压力抬升双重挑战。短期内信贷投放实质性恢复的内生动力仍显不足,要实现稳增长,迫切需要政策“再加力”。后续来看,6月份是半年末月份,也是实现2022年上半年收官节点,预计央行会进一步强化指导力度。同时,随着一揽子“稳增长”举措逐步落地、企业陆续复工复产,前期受压制的融资需求也有望逐步得到释放;资产端定价虽有下行压力,但负债端政策红利有助于缓释资产端定价下行对NIM的挤压。疫情仍是影响银行表现的重要变量,2Q或是银行经营压力最大时点,考虑到拨备与核销仍具有较大缓冲余地,预计银行全年信用成本及盈利增速有望维持大体平稳。

风险分析:经济增速不及预期;房地产风险形势扰动;金融让利实体超预期。

发布日期:2022-06-06

股民福利来了!十大金股送给你,带你掘金“黄金坑”!点击查看>>【银行】1Q银行业主要监管指标:“以量补价”稳营收,资产质量仍向好——银行业周报海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP