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【计算机*王紫敬】深度:深思美国EDA强盛之路,坐看国产EDA星火燎原

文章来自:自此以后
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发布时间:2022-01-04 07:27:52
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EDA是现代芯片设计的“工业母机”。EDA全称是电子设计自动化,是指用于辅助完成超大规模集成电路芯片设计、制造、封装、测试整个流程的计算机软件。随着芯片设计的复杂程度不断提升,EDA已经渗透到芯片设计生产的各个环节,不借助EDA已经无法完成芯片设计。EDA杠杆效应显著,根据ESD Alliance和WSTS数据,2020年全球EDA市场规模仅为115亿美元,却撬动着4404亿美元市场规模的半导体行业,一旦EDA这一产业链基础出现问题,整个集成电路产业都会受到重大影响,EDA行业也是最容易被“卡脖子”的关键领域。

全球EDA市场寡头垄断,中国EDA市场快速增长。根据ESD Alliance数据,2020年全球EDA市场规模为115亿美元,2010-2020年10年复合增速为8%,市场规模平稳增长;2020年,全球市场三大巨头营收市占率近70%,格局稳定。根据赛迪智库数据,2020年中国EDA市场销售额为66.2亿元,2018-2020年复合增速为21.42%,远高于全球同期增速。2020年美国三大巨头占中国EDA市场营收份额的78%,国产化率不足15%,国产替代空间广阔。

它山之石,可以攻玉,从美国EDA强盛看产业发展规律。1)政府支持是基石。EDA的基础研究难度高、周期长,前期投入回报较小。美国NSF、SRC和国防部等政府机构自20世纪80年以来每年投入千万美元级资金支持EDA发展。2)人才是核心。一个EDA人才从高校课题研究到能够真正实践从业,往往需要十年的时间,因此,EDA人才培养体系很重要。3)技术研发是动力。EDA开发涉及到计算机、物理、数学等多方面知识,技术壁垒极高。同时,芯片设计更迭速度不断加快,EDA软件公司需要不断加大研发投入推动技术进步。4)生态协同是保障。芯片设计的先进工艺是由晶圆厂、设计公司和EDA软件厂商共同推进的成果。EDA软件的进步需要得到生态伙伴的即时反馈和参数共享。5)并购是扩张的重要手段。EDA细分领域繁多,技术迭代速度快,不断有具备新技术的小公司出现。客户倾向于EDA厂商提供完整解决方案,鉴于细分赛道属于利基市场,自研技术去取代这些公司成本较高,因此并购是最佳选择。

国产EDA星星之火,可以燎原。在中美博弈进入深水区的当下,EDA国产化势在必行。政策方面,《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确提出重点突破工业软件,其中EDA软件被明确列出。资本方面,根据芯思想研究院数据,2020年EDA行业融资次数已经达到16次。2020年国内已设立约49家EDA企业,从各个领域进行技术突破,截至2021年12月30日,国内已有4家EDA企业申请IPO,其中,概伦电子已经上市。根据赛迪智库数据,2018-2020年EDA国产化市场营收份额逐步由6%提升至11%,国产化步伐逐步加快。

投资要点:EDA是现代芯片设计必不可少的工具,是最容易被“卡脖子”的关键工业软件,在电子产业杠杆效应、经济效应显著。虽然目前国产化率较低,国内外差距较大,但在政策和资本推动下,国产EDA市场份额正在逐步提升。国产EDA刚刚起步,在细分领域正在形成比较优势,建议关注已经申请IPO的四家EDA公司:华大九天、概伦电子、广立微、思尔芯。

风险提示:政策支持力度不及预期;技术研发进度不及预期;生态建设不及预期。

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